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来源：有料预期差
沪指涨1.65%，深成指涨3.36%，创业板指涨5.15%
两市成交额2.44万亿，较上一个交易日放量4596亿，个股涨多跌少，全市场超4200只个股上涨
一阳破三线结束窄幅波动的局面，强的有点超乎预期
强的超预期恰恰是被认为是“泡沫”的AI，尤其大洋彼岸的甲骨文最高大涨40%，一个大涨涨出一个中石油，实乃令人震撼！
随着甲骨文的AI业务的超预期时，大A分为则分为两类，一类是“问今是何世，乃不知有甲骨文”
一类则是股票群里妻离子散的老师们都沉默了
“美股为什么没有老登买酒？”
“美股为什么没有高低切？
“美股为什么没有严重异常波动？”
“美股为什么没有这个报那个报提醒你理性投资，为科技牛买单？”
“连Larry这样81岁高龄的老登还在ALL in AI，他是不是疯了？”
“一个甲骨文成交量顶上半个上证，真是疯了也没人管管核查一下，全世界的风气都要带坏了，不就是 OpenAI 要用他的云服务器吗？有什么大不了的，凭什么涨那么多！还是不是价值投资！还是不是长期主义！”
如今的AI，以易中天、纪连海为代表，5只票占市场成交比屡创新高
以至于，踏空AI者：
实在是忍不住了，关掉手机后大哭了一场，看着群里的所有人都在挣钱，再看着大盘的指数不停的涨，像是没有尽头，而今天追高被套牢又清仓了其他股的我像个小丑一样，在一片红的的收益中发了一个不是红的收益。群友的安慰更是如同刀割一般，疯了似的上网搜各种见顶的言论，可回应我的都是股市大涨和今年要到4000点的声浪。忍不住了，真的忍不住了，明天一定要满仓，再也不做小丑了。明天一定要超越你们，让你们不再嚣张。
只剩下白酒老登们等风来．．．．．．
甚至，猪肉都大涨行情，
为什么科技领涨猪肉跟涨？
因为甲骨文的骨
也是排骨的骨
．．．．．．．．．．．．．．．．．
曾经《天风美女首席封神！》，点AI大概率大涨，如今切入call非AI亦是大涨：绿色甲醇
当早上见到call绿色甲醇，还没来得及研究完是什么，再看行情已众多封死在涨停板，天风电新首席孙潇雅的强call能力不是一般的强
处于当下行情，对于市场的应对或许已不单单是个股的选择，同样ETF亦成为高性价比选择，今时AI大涨，创业板、5GETF、通信ETF等等，亦是大涨，或许面对高位的易中天心惊胆寒，若无AI，今日或许跑赢指数都有点小难。
同样，这一轮行情，AI大票的高举高打，似乎不单单是投资者的追逐，同样是ETF们借道助推。
6月以来，非宽基型ETF的规模快速扩张，6-8月净流入达到2279亿元。本轮牛市行情的重要拐点发生在6月，统计自6月以来的ETF数据：
（1）居民青睐的三类ETF：主题型ETF、行业型ETF、策略型ETF得到了显著
的净流入，且逐月加速，3个月总计净流入2279亿元。
（2）宽基型ETF连续3个月净赎回，净流出规模较大，达到1978亿元。
（3）宽基型ETF的特殊，导致直接看ETF净流入规模并不大，让部分投资者误
开源策略则认为以为居民资金并没有通过ETF渠道显著流入市场，但居民资金青睐的非宽基型ETF的大幅净流入从侧面印证居民资金已经在“跑步入场”。
由于ETF按权重买入，在ETF资金持续进入的过程当中，增量资金更多流向龙头；而另一方面，微盘股往往未被纳入ETF成分则，缺乏ETF产品承接，在当下ETF作为重要增量资金的背景下，容易存在虹吸效应。
在本轮居民资金入市的方式发生改变后，市场风格可能更向“龙头化”趋势演变，而成长风格的β从微盘、小盘成长扩散到中大盘成长，微盘股则行情更多呈现“主题性、短期性、波动性”。
如果ETF仍然持续作为增量资金的重要入口，行业间的分化或将会远大于历史经验值，本轮指数牛赚钱效应或更为集中化，未来“选行业”可能比“选股”更重要。
机构预期机会方向梳理
1、【天风电新】HVDC更新推荐：Rubin CPX功耗升级，供电架构直流化、高压化趋势提速-0911
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��HVDC架构落地趋势加速。
近日，英伟达发布新一代Rubin CPX芯片系统，预计整机功耗由180-200kw提升至350kw，#我们认为将催动供电架构加速往直流化、高压化趋势演进：
1、单机功率在130kw左右时（对应GB200/GB300芯片），仍可用传统的UPS供电架构（380V AC-380V AC）；
2、单机功率提升至150-250kw之间时（对应Rubin系列），一次侧电源有必要由UPS转向800V HVDC（380V AC-800V HVDC），二次侧（柜内电源）由传统的220V-50V升级为800V-50V；
3、单机柜功率高于250kw时（对应Feynman系列），除了一次侧电源转向800V HVDC架构外，二次侧电源（柜内电源）将升级为板载电源降压（在载板上实现800V-12V）。
行业空间广、渗透率提升快。
海外26-27年NV+ASIC体系合计20/30GW装机预期，系统级HVDC按2N冗余、按单价2元/w预期，渗透率分别按照30%/50%预期（#28年预计接近100%渗透率），则26-27年市场空间分别在240/600e。
投资建议
#近期HVDC头部企业均有不同程度积极变化、把一些变化更新如下：
1、【中恒电气（维权）】：国内HVDC绝对龙头，有十年以上成熟项目出货经验、卡位优势显著（绑定头部客户）；目前海外已有HK项目应用，今年重点看东南亚突破、明年看北美市场。
2、【科士达】：已有北美UPS功率模块代工合作、绑定北美头部HVDC电源供应商，预计年内出HVDC功率模块样机、26H2放量。
3、【盛弘股份】：与北美头部HVDC电源供应商对接中，预计年内完成HVDC功率模块样机开发、26H2放量。
4、【通合科技】：中台HVDC核心模块代工，模块成本占比约40%-50%（非之前市场预期的20%-30%）。
2、hx：sic需求翻倍式增长
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责任编辑：何俊熹
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